Az opciós ügylet olyan szerződés, mely az egyik félnek vételi vagy egyéb jogot enged valamely értékpapír megvásárlására. Tehát az opciós ügyleteket egyszerűen megfogalmazva: az opció vásárlójának jogot biztosító, míg az opció kibocsátójának kötelezettséget keletkeztető ügyletek. Az opció piaca lehet tőzsdei, illetve tőzsdén kívüli, más néven OTC (Over-the-counter) opció.

A Covered Call opció magyarul fedezett eladási kötelezettség. Ha egy call opció kiírója (az eladási kötelezettség vállalója) az opció kiírásakor rendelkezik a papírral, akkor a kiírást fedezettnek (covered call) nevezik, ellenkező esetben fedezetlennek (naked). Egy Covered Call pozíció a részvény megvétele és a részvényre szóló eladási kötelezettség vállalása. A pozíció fedezett, hiszen az esetleges részvény leszállítási kötelezettséget fedezi a portfólióban tartott részvény. Az opció kiírását a pozíciót ellentételező részvényvásárlás nélkül fedezetlen opció kiírásának, naked option writing nevezik. Ha a befektető már a részvény vásárlásakor eldönti, hogy mekkora árfolyam-emelkedés után kíván majd kiszállni a pozícióból, akkor érdemes egy ennek az árfolyamnak megfelelő kötési árfolyamú vételi opciót kiírnia. Így egyrészt nem esik kísértésbe, hogy magasabb árra várjon az eladással, másrészt zsebre teheti az opciós díjat. A fedezett eladási kötelezettség az intézményi befektetők körében népszerű befektetési stratégia. Az eladási kötelezettségvállalás biztosítja, hogy a részvény eladása a tervezett módon, a tervezett áron fog megtörténni. Egy fedezett eladási kötelezettség értéke az opció lejáratakor egyenlő a részvény értéke plusz az eladási kötelezettség (negatív) értéke. Valójában az eladási kötelezettség vállalása azt jelenti, hogy bármilyen, a kötési árfolyam fölötti részvény értékre szóló követelést az induláskori prémiumért, a Call díjáért cserélnek el. Ezért lejáratkor a pozíció maximum ennyit ér. A kötelezettséget vállaló tehát az opciós díjat realizálja nyereségként. Amikor a befektető azt akarja elkerülni, hogy túl sokáig megtartson egy értékpapírt, és esetleg - a nagyobb nyereség reményében - ne adja el, amikor az árfolyam-különbözet - a vételi és a prompt árfolyam között - már eléri azt a szintet, amit korábban - például a részvény vásárlásakor - már megfelelőnek tartott. Erre szolgál a fedezett eladási kötelezettség stratégiája. A piac iránya vegyes, semleges/emelkedő, állandó növekedésre számítunk. Emelkedő részvények esetén opciónk lehívható, így nyereség termelődhet lehíváskor. Ha a részvények zuhannak, akkor az eladott opció értéktelenül jár le megtartva a prémiumot. A stratégia nettó debit tranzakciónak számít. Általában havi alapon kereskedjünk. Maximális nyereségünk felülről korlátozott, ha a részvény árfolyama eléri a kötési árfolyamot.

Az ügylet létrehozásáról, az ügylet lépéseiről, a maximális kockázat és profitról, az időértékről, a nyereségküszöbről, az előnyökről és hátrányokról, valamint az ügylet lezárásáról bővebben itt olvashat: Covered Call leírás

Az opciós stratégiáról szimulált példát számításokkal itt olvashat: Covered Call példa