COVERED PUT
	Típus :	Neutral, Bearish
	Ügylet :	Kredit
	Maximum profit :	Korlátozott
	Maximum kockázat :	Korlátlan
	Stratégia :	Jövedelmező stratégia
BETBULLS

Leírás és alkalmazása

A Covered Put opció a Covered Call ügylettel ellentétes tranzakció. Lényege az, hogy részvényeket shortolunk mialatt rövid lejáratú OTM Put opciót adunk el. A piac iránya semleges/csökkenő, állandó csökkenésre számítunk. Nettó kredit jellemző az ügyletre. A Put opciókat havi alapon adjuk el. Ha a részvény a Put küszöbára alatt van, akkor érvényesítésre kerül sor, és kötési árfolyamon vásároljuk meg a részvényeket. Mozdulatlan részvény esetén zsebre vágjuk a Put opcióért kapott prémiumot.
Egy Covered Put pozíció tehát a részvény eladása és a részvényre szóló vételi kötelezettség vállalása.

Az ügylet létrehozása

• Eladunk részvényt.
• Eladunk OTM Put opciókat.

Az ügylet lépései

Belépés:

• Bizonyosodjunk meg afelöl, hogy a trend csökkenő-e vagy, hogy bizonyos sávban mozog.

Kilépés:

• Ha a részvények a lejáratkori kötési árfolyam fölött zárnak, akkor teljesítés következik. Vissza kell vásárolnunk a részvényeket kötési árfolyamon, nyereségünk pedig a kapott prémiumból és a részvény árfolyamának csökkenéséből tevődik össze.
• Ha a részvény árfolyama a kötési árfolyam fölött marad, de még a stop loss alatt, akkor hagyjuk Put opciónkat értéktelenül lejárni és megtartjuk a teljes prémiumot. Tetszés szerint a következő hónapban kiírhatunk egy újabb Put opciót.
• Ha azonban a részvény árfolyama a stop loss alatt van, akkor vagy vissza vásároljuk részvényeinket, vagy fordítunk a pozíción.

Maximális kockázat

Korlátlan.

Maximális profit

(A shortolt kötési árfolyam –részvényárfolyam) + opciós prémium.

Időérték jellemzője

Az idő múlása hasznos számunkra. Feltéve, hogy a részvények nem érik el a lejáratkori kötési árfolyamot, megtarthatjuk a teljes opciós prémiumot, evvel is csökkentve kezdeti kiadásainkat.

Nyereségküszöb

A shortolt kötési árfolyam + opciós prémium.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

• Havonta jövedelmet generál.
• Alacsonyabb kockázattal jár, mint bírtokolni a részvényeket.
• Bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereség termelődhet.

Hátrányok:

• A készpénz kiadás tekintetében néhányan költséges stratégiának tartják.
• Korlátozott az emelkedés, ha a részvények zuhannak.
• Emelkedő részvények esetén korlátlan csökkenésre számítunk.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

• Ha a részvények ára a kötési árfolyam alá esik, akkor lehívás következhet be és limitált nyereség termelődik.
• Ha a részvények ára a kötési árfolyam fölé emelkedik, akkor veszteségesek vagyunk.
• Ha a részvények emelkednek, akkor a pozíciónk lezárása függ attól, hogy eladhatunk-e fedezetlen opciókat vagy sem. Ha igen, akkor a fedezetlen kereskedés miatt korlátlan kockázatnak vagyunk kitéve. Ha nem adhatunk el fedezetlen opciót, akkor vásároljuk vissza eladott opcióinkat és részvényeinket is. Ez a legbiztonságosabb lezárás veszeteséges pozício esetén.

A veszteség enyhítése:

• Vagy vissza vásároljuk részvényeinket, vagy vissza vásároljuk a részvényeket és az eladott opciót.